Ο οίκος θεωρεί ότι το προφίλ χρέους της ελληνικής κυβέρνησης έχει ενισχυθεί σημαντικά. Παράλληλα, σημειώνει πως θα μπορούσε να προχωρήσει σε αναβάθμιση της μακροπρόθεσμης αξιολόγησης της Ελλάδας, αν η ανάπτυξη του ΑΕΠ αυξανόταν με πιο ουσιαστικό ρυθμό.
«Κατά την εκτίμησή μας, τα βήματα που έχει κάνει η ελληνική κυβέρνηση για να ενισχύσει το θεσμικό πλαίσιο και να βελτιώσει την αποτελεσματικότητα των πολιτικών έχουν ενισχύσει την εξωτερική και τη δημοσιονομική επίδοση», αναφέρει ο οίκος.
Ωστόσο, το χρέος της γενικής κυβέρνησης και το εξωτερικό χρέος της Ελλάδας παραμένουν υπερβολικά.
Ποιες είναι οι διαπιστώσεις της Standard and Poor’s για την Ελλάδα;
Πρώτον, προβλέπει ύφεση και το 2014 στο -0,3%, σε αντίθεση με τις προβλέψεις της κυβέρνησης που εκτιμά ανάπτυξη +0,6%.
Δεύτερον, οι δανειακές ανάγκες της Ελλάδας το 2015 θα φθάσουν στα 34 δισ. ευρώ.
Το 2015, ο αμερικανικός οίκος αναμένει ότι οι ακαθάριστες δανειακές ανάγκες της Ελλάδας θα είναι περίπου 34 δισ. ευρώ, οι οποίες αποτελούνται από 16 δισ. ευρώ ληξιπρόθεσμο μακροπρόθεσμο χρέος, γύρω στα 15 δισ. βραχυπρόθεσμο χρέος και έλλειμμα 2,8 δισ.
Η S&P πιστεύει ότι γενικά οι πηγές χρηματοδότησης της κυβέρνησης για το 2015 θα περιλαμβάνουν 9 δισ. ευρώ από τα επίσημα δάνεια και έναν συνδυασμό των 2,5 δισ. από έσοδα από ιδιωτικοποιήσεις, 3 δισ. από περαιτέρω αποπληρωμή ομολόγων του πρώτου πυλώνα και αύξηση εκδόσεων εντόκων γραμματίων και πρόσθετη χρηματοδότηση από τις αγορές κεφαλαίων.
Οι εκτιμήσεις της Standard and Poor’s για τις ελληνικές τράπεζες είναι μάλλον αρνητικές. Θεωρεί ότι τα 11,5 δισ. του ΤΧΣ θα χρειαστούν για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
Η S&P χαρακτηρίζει σημαντική την πρόσφατη δημοσιονομική προσαρμογή της Ελλάδας. Το δημοσιονομικό έλλειμμα της κυβέρνησης βελτιώθηκε στο 2,9% του ΑΕΠ το 2013, από σχεδόν 16% το 2009 (τα στοιχεία του 2013 εξαιρούν την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών). Ιδιαίτερα αξιοσημείωτη ήταν η προσαρμογή, από πλευράς δαπανών (συρρίκνωση 18% σε ονομαστικούς όρους το 2009-2012), σε σύγκριση με την προσαρμογή από πλευράς εσόδων. Ο οίκος θεωρεί πως η προσαρμογή στα έσοδα είναι πιο βιώσιμη. Υπήρξε πρωτογενές πλεόνασμα το 2013, το οποίο η S&P εκτιμά ότι θα αυξηθεί μέχρι το 2017 περίπου στο 2% του ΑΕΠ, δεδομένης της αναμενόμενης βελτίωσης του ρυθμού ανάπτυξης του ΑΕΠ. Ο οίκος πάντως θεωρεί ότι δεν θα επιτευχθεί ο στόχος της Τρόικας για πρωτογενές πλεόνασμα 4,5% του ΑΕΠ το 2016.