Η ανακοίνωση του πορτογαλικού ομίλου Espirito Santo Financial Group ότι υπήρξε μια καθυστέρηση στις πληρωμές ορισμένων βραχυπρόθεσμων τίτλων χρέους που εκδόθηκαν από τη μητρική Espirito Santo International, αναζωπύρωσε τους φόβους για το εύθραυστο της ανάκαμψης στην ευρωπεριφέρεια.
Μολονότι η εξέλιξη επηρεάζει μόνο μια μικρή μερίδα πελατών, το γεγονός ότι κάποιοι επενδυτές κλήθηκαν να ανταλλάξουν τα χρεόγραφά τους με μετοχές και νέους μακροπρόθεσμους τίτλους ήταν αρκετό για να αναζωπυρώσει το κλίμα αναταράξεων στον ευρωπαϊκό Νότο.
Πάντως κορυφαίοι αναλυτές έσπευσαν να υποβαθμίσουν το ζήτημα δηλώνοντας ότι δεν υπήρξε πανικός στην αγορά των ομολόγων της ευρωπαϊκής περιφέρειας, ενώ η Goldman Sachs, υποβαθμίζει την κρίση που ξέσπασε την Πορτογαλία λόγω των προβλημάτων της Banco Espirito Santo η Goldman Sachs,.
Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα παραθέτει τρεις λόγους για τους οποίους εκτιμά ότι η αρχική αρνητική αντίδραση των αγορών στις εξελίξεις, είναι υπερβολική.
Πρώτον, σύμφωνα με τους αναλυτές, η κρίση στην πορτογαλική τράπεζα δεν θα προκαλέσει συστημικές επιπτώσεις, λόγω του περιορισμένου μεγέθους του ενεργητικού της.
Δεύτερον, η έκθεσή της στο εξωτερικό είναι περιορισμένη.
Τρίτον, το «ανάχωμα» ρευστότητας από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) είναι επαρκές.
Οι καταθέσεις στις πορτογαλικές τράπεζες διαμορφώνονται σε 294 δισ. ευρώ και τα δάνεια σε 273 δισ. ευρώ.
Στο σύνολο της ευρωζώνης το ενεργητικό τους αντιπροσωπεύει το 1,6%, οπότε η περιορισμένη κλίμα των πορτογαλικών τραπεζών, καθιστά απίθανη στην αποσταθεροποίηση της νομισματικής ένωσης.
«Δεν υπήρξε πανικός στην περιφέρεια» υποστηρίζει το πρακτορείο Bloomberg σχολιάζοντας την επίδραση των εξελίξεων στην Banco Espirito Santo στην αγορά ομολόγων του ευρωπαϊκού Νότου. Παρά την αναταραχή στις μετοχές, η αντίδραση στην αγορά ομολόγων ήταν ψύχραιμη, αναφέρει το πρακτορείο.
Όσον αφορά την επόμενη ημέρα για τις αγορές, η Bank of America Merill Lynch, ναι μεν υποβαθμίζει την κρίση που προκάλεσε η πορτογαλική τράπεζα, ωστόσο εκτιμά ότι το ράλι φτάνει στο τέλος του, καθώς μειώνεται η διάθεση για ρίσκο.
Οι επενδυτές σιγά- σιγά περιορίζουν το τραπεζικό ρίσκο στα χαρτοφυλάκια, ενώ έρχονται και τα test stress της ΕΚΤ τον Οκτώβριο.
Όλα τα παραπάνω συνάδουν στην εκτίμηση ότι το συστημικό ρίσκο επιστρέφει και μαζί του και οι ανάγκες για εκατοντάδες δισεκατομμύρια κεφαλαίων με στόχο την ανακεφαλαιοποίηση των ευρωπαϊκών χρηματοπιστωτικών ομίλων.